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黄金期货的套利交易有哪几类

编辑:赢家江恩

2015-08-23 10:52:34
    黄金套利指的是同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进认为是“便宜的”合约,同时卖出那些认为“高价的”合约,从两个合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者要特别注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。

  交易者之所以进行套利交易,主要是由于黄金套利的风险较低,黄金套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护,但黄金套利的盈利能力也比直接交易小。

  黄金交利一般可分为三类:

  一、跨期套利

  跨期套利是套利交易中最普遍的一种,是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的,又可分为牛市套利和熊市套利两种形式。例如在进行金属牛市套利时,交易所买入近期交割月份的金属合约,同时卖出远期交割月份的金属合约,希翼近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度:而熊市套利则相反,即卖出近期交割月份合约,买入远期交割月份合约,并希望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

  二、跨市套利

  跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时,由于区城间的地理差别,各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所与上海期货交易所都进行阴极铜的期货交易,每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况,这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当伦敦金属交易所铜价低于上海期货交易所时,交易者可以在买入伦敦金属交易所铜合约的同时,卖出上海期货交易所的铜合约,待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利,反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素,如运费、关税、汇率等。

  三、跨商品套利

  跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。

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